Michel Mouillart (L’Observatoire Crédit Logement / CSA) tacle le HCSF
Pour Michel Mouillart (L’Observatoire Crédit Logement / CSA), il ne fait aucun doute que le marché immobilier s’oriente progressivement vers une crise immobilière. Il désigne le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) comme l’une des principales raisons à ces perturbations.
Le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF), qui a pour volonté de protéger les emprunteurs, ne serait plus adapté à la conjoncture actuelle. Pour Michel Mouillart, les nouvelles règles qui ont été dictées par cet organisme ont sensiblement pénalisé le marché de l’immobilier, aussi bien dans le neuf que dans l’ancien, car les ménages n’ont plus la possibilité de s’endetter au-delà de 35% et que la durée d’engagement reste bridée à 25 ans malgré quelques dérogations possibles. Le directeur scientifique de L’Observatoire Crédit Logement / CSA comprend que les gardes-fous mis en place par le HCSF étaient utiles en 2019, quand les taux d’intérêts étaient historiquement bas, mais il regrette que le marché ait changé (pandémie mondiale, perte de pouvoir d’achat…) sans que ces règles ne soient revues. Et il s’étonne que des aides d’incitations à l’achat (Prêt à Taux Zéro, dispositifs Pinel et Pinel Plus) soient rognées dans un marché qui en a pourtant besoin. Il réclame un allégement des règles du HCSF car aucun indicateur disponible pourrait justifier des craintes à avoir sur l’état du système financier français.
“Depuis fin 2019, les nouvelles règles plus strictes du Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) ont réduit le nombre de crédits accordés dans le neuf et l’ancien. Les ménages doivent de plus en plus augmenter leur apport personnel. Les dispositifs d’aides (PTZ, Pinel…) auxquels les particuliers avaient accès pour investir dans l’immobilier se referment. […] Ce n’est pas un retournement subito presto mais la résultante de décisions prises dès 2019 aux effets pervers incommensurables. La recommandation du HCSF fin 2019 était compréhensible dans le contexte d’alors mais depuis il y a eu la crise sanitaire, l’inflation, un déséquilibre des forces économiques internationales… L’univers s’est transformé“, remarque Michel Mouillart, le directeur scientifique de L’Observatoire Crédit Logement / CSA, dans un entretien accordé à Ouest-France. Au début de l’été, lorsqu’il était au gouvernement, Olivier Klein (Ville & Logement) ne comptait pas modifier une norme du HCSF afin de limiter le surendettement des ménages.
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